火星人厨具拟于创业板上市:红杉资本半年前入股并签署对赌协议

火星人厨具此次拟公开发行不超过4,050万股人民币普通股,占发行后公司总股本的比例不低于10%,募资规模约为8.8亿元人民币,将主要用于智能集成灶产业园项目、研发中心及信息化建设、以及集成灶生产线升级扩产。

这并不是火星人厨具首次寻求IPO。2017年6月30日,火星人厨具就已首度披露招股说明书,同样拟登陆深交所创业板。随后在2018年3月5日,这一上市申请宣告终止

招股书显示,火星人厨具主营业务为新型中高端厨房电器产品的研发、设计、生产与销售业务,主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机等系列产品,设计推出的“X7”集成灶产品曾荣获 “IF 设计金奖”、“红点设计奖”以及“中国设计红星奖”等国内外知名奖项。

在销售模式上,火星人厨具采用“线上线下相结合,经销、直营和电商相结合”的方式,即协同电商平台与经销门店、直营门店之间的关系。其中,线上产品主打性价比,线下产品则力求在性能、设计、工艺等方面为消费者带来更好的体验。

火星人厨具先后在2014年、2016年和2019年入驻了天猫平台、京东平台和苏宁易购,其在招股书中表示,“通过设置线上线下差异化的产品组合,可以丰富消费者对产品的认知,实现线上网店与线下门店的有机互动和相互引流,提高火星人品牌的整体影响力。”

2016至2018年,火星人厨具的营业收入分别为3.44亿元、7.00亿元和9.56亿元人民币,扣非净利润为4861.8万元、1.52亿元和1.75亿元人民币。2019年上半年,营业利润和扣非净利润分别为4.73亿元和5135.38万元人民币

针对上半年收入及利润的波动,火星人厨具解释称,行业呈现出一定的季节性特征,受国人传统消费习惯和节假日效应的影响,每年的三、四季度是厨房电器的销售旺季。此外,受到电子商务近年发展的影响,每年“6.18”、“双十一”等电商节也是厨房电器的购置高峰期。

而从销售模式收入(不包括其他模式收入)来看,经销模式和电商直营模式为主要销售模式,在报告期内二者合计占主营业务收入的比例均在95%以上;而随着网络购物的愈发普及,电商直营模式收入在2017年度和2018年度均实现了70%以上的增幅

当前披露的股东结构中,火星人厨具董事长黄卫斌直接持有40.58%的股份并享有70.21%的表决权。机构投资者中,红杉资本持有8.23%的股份为最大机构投资方,安朴资本和杭州金投分别持有5.40%和1.85%的股份。

值得注意的是,2019年7月,红杉资本即将投资火星人厨具的消息“不胫而走”,此次招股说明书也披露了双方股权转让协议的更多细节。

2019年6月,红杉资本通过旗下管理基金红杉智盛总计以约3.5亿元人民币从黄卫斌、朱正耀、董其良,海宁融朴四方手中获得火星人厨具8.23%的股份。

而在该投资完成的同时,双方也签订了特殊约定,即若火星人厨具在2024年6 月30日前未能进行合格首次公开发行,或转让方严重违约且未能及时补救,或火星人厨具其他股东要求转让方(任意一人或多人)、火星人厨具及/或其他第三方回购其所持火星人厨具股份的,则此后的任何时间,红杉资本应有权(但无义务)要求转让方回购其所持有的全部或部分目标股份。

回购价格则相当于下列金额中较高者:1、投资者为本次投资支付的投资款全部金额以及按每一完整年度6%(年单利投资回报率)计算的利息以及股权对应的未分配利润,其中不满一年的回报及红利按照支付回购价款时实际经过的时间按比例折算; 2、目标股份的公平市场价格(按照该等投资者要求回购的目标股份所占比例计算),其估值应由投资者和转让方共同同意的独立第三方通过独立评估决定。

当然,截止招股说明书签署日,上述对赌条款约定的回购条件未曾触发,因此相关回购条款在火星人厨具提交首次公开发行的申请之日暂停行使,并自首次公开发行完成之日完全终止。

此外,火星人厨具还在招股书中提及了主要竞争对手,包括老板电器、方太厨具、华帝股份等传统厨房电器制造企业,以及浙江美大、帅丰电器、亿田股份、浙江森歌电器等集成灶细分行业中的公司。

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