【港股打新】—艾德韦宣集团 (09919):整合营销解决方案供货商

文:仓总加错,版权归原作者

一、发行概况

股份代码 09919
公司名称 艾德韦宣集团
公司简介 整合营销解决方案供货商,专注于在大中华区提供体验营销、数字营销与品牌推广
招股时间 20191231~20200109
中签公布日 2020-01-15
上市日 2020-01-16
每手股数 2000
价格区间 1.71-2.34
公开发售 0.2亿股
国际配售 1.8亿股
总股本 8亿股
市值 13.68-18.72
市盈率 33-45.16
保荐人 东兴证券
二、综合评估
1、市值:13.68-18.72亿,上下限的幅度36.84%,偏高。
2、估值:33-45.16,这个估值放在任何一个行业都算比较高的了,公司从2016-2018年的营收都还有30%+以上的增速,但是到了2019年上半年,营收增速仅有个位数,而且为公司贡献主要营收的体验营销甚至出现了负增长。
3、行业&公司:营销服务,业务模式比较简单,就是接受品牌方的委托,策划设计营销活动,将各类供应商(如场地提供方、演艺人员提供方、灯光音响供应商)整合起来,说的难听点就是拉皮条,说好听点就是整合营销。以前上过一个类似的公司就是创业板妖股——旅橙文化,不过两者的业务体量完全不具备可比性。
4、保荐人&稳定价格经办人:保荐人东兴证券,稳价人海通国际。以下是东兴证券的历史保荐项目表现,整体来说还是比较好的,虽然涨跌比例相当,但是涨幅都挺好,跌幅比较小。至于稳价人海通国际,护盘比较卖力,没有像中金那样很恶劣的吃差价行为。
5、超额配股权:预期授出超额配股权,预计国配会超额配售。
6、基石投资者:无基石投资者。
7、首次公开发售前投资:无。
三、一手中签率
香港公开发售2000万股,每手2000股,合计10000手。在不启动回拨机制的情况下,甲组获配5000手、乙组获配5000手。如果启动回拨,分配情况如下图。目前孖展超购31.48倍,还有3个交易日,估计冲破50倍,启动40%档回拨是没问题了。现在预测一手中签率太难了,主要是涌入了太多人,人数不好估,预计这个票一手中签率不会低,应在30%-40%之间。
注:上述[1,15)档不是强制回拨,是保荐人可以酌情最多回拨至20%,并且是在如下两种情况下:
1、公开发售认购足额,国际发售认购不足;
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15,国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨,那么须按下限定价。
四、操作计划
这个票据说还请来了刘嘉玲站台, 给自己贴的标签是在高端及奢侈品牌体验营销领域排名第一。公司2018年从新三板退市时市值是20亿人民币,2019年7月红杉资本退出,转让9.14%股权,现金代价7313万人民币,据此估算公司上市前的估值大约是9亿港币,与公司按下限发行的估值差不多。
这个票是这一轮里面除了九毛九和新石文化之外最火的了,必须得跟着大部队走啊,此票计划上15个账户,包括2个38套餐

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