独家 | 中信股份拟转让所持麦当劳中国22%股份,此前为后者最大股东

作者:Stone Jin
编辑:tuya
出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,麦当劳中国最大股东中信股份近日计划转让所持部分股份。具体而言,中信股份计划转让麦当劳中国22%股份,转让底价为21.71亿元人民币,另外包括一笔附加债务,购买方需为此笔股权支付的总价至少为36.98亿元人民币。

据北京产权交易所1月8日在官网正式披露,Starry Dream Investments Limited拟以21.72亿元人民币的底价转让Fast Food Holdings Limited 42.31%股权。

 

其中,Fast Food Holdings Limited由中信股份旗下主体(即Starry Dream Investments Limited)和中信资本主体(即CCP Fast Food Holdings Limited)各自持有61.54%和38.46%的股权。

 

2017年1月9日,中信股份(00267.HK)发布公告称,中信股份、中信资本以及凯雷投资集团以最高20.8亿美元的总对价收购麦当劳中国管理有限公司的全部已发行股本,从而获得麦当劳中国大陆和香港地区20年的经营权。

 

交易完成后,Fast Food Holdings Limited、凯雷和GAIL(此为麦当劳的附属公司)分别持有52%、28%和20%股权,交割完成后,麦当劳中国也顺势成为中信股份的间接非全资附属公司。值得注意的是,麦当劳全球依然持有合资公司20%的股份

 

换言之,中信股份此次计划转让旗下麦当劳中国公司超过22%的股份,转让底价为约21.72亿元人民币。

 

此外,中信股份还特别提到,截至2019年11月30日,Fast Food Holdings Limited欠中信股份的股东借款约为24.62亿港元,中信股份将随本次股权转让收回持股比例42.31%对应的股东借款约16.93亿港元,折合人民币约15.26亿元。

 

以此计算,倘若本次转让最终以上述底价完成交割,购买方需要支付约36.98亿元人民币

 

3年前该部分股权的买入价格约为31.58亿元人民币,即该部分股权在3年的时间内实现了约17%的增值。

该交易文件同时显示,Fast Food Holdings Limited在2018年的营收、营业利润和净利润分别为247.8亿、164.4亿和11.5亿港元;截至2019年11月30日的营收、营业利润和净利润分别为243.9亿、161.9亿和8.6亿港元

此外,Fast Food Holdings Limited截至2019年11月30日的总资产和总负债分别为300.0亿港元和238.9亿港元,所有者权益则为61.1亿港元。

 

从上述数据不难发现,麦当劳中国在2019年的营收状况较2018年有小幅增加,但净利润则明显减少(假设12月的财务数据约为全年平均值)。

 

这也与麦当劳在全球范围内的业绩不佳相符。根据麦当劳10月22日发布的2019年第三季度财报,其在2019年前三季度的营收和净利润分别为157.28亿美元和44.53亿美元,均低于2018年同期的158.62亿美元和45.09亿美元;而第三季度54.31亿美元的营收和16.08亿美元的净利润也均低于市场预期。

 

截止2019年9月30日,麦当劳在中国共有3249家门店,从门店数量来看也是仅次于美国的第二大市场,在截至9月30日的过去一年内新开了363家门店

 

在2017年的交易完成后,麦当劳曾表态未来5年中国内地的销售额年均增长率将保持在两位数,同时中国内地餐厅的数量从2500家增加至4500家,其中约45%的麦当劳餐厅将位于三、四线城市。

 

目前看来,在国际大牌和国产新兴品牌的夹击下,麦当劳的本土化和渠道下沉之路,依然任重而道远。

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